理财市场龙虎斗持续：货币基金初现下行 P2P网贷稳中有升

　　安全性与高收益，这对无法调和的“小伙伴”，一直以来都是投资者最为关注的领域。而随着大众财富的增加，理财市场也在纷纷使出绝招，希望能够获得更多的青睐。在此情况下，提前获悉各类理财产品表现及趋势，无疑有助于更好的进行资产配置布局。

　　银行理财：大幅上行走势得到遏制

　　7月，不同类型理财产品收益指数表现出了较为明显的变化。来自普益标准的统计数据显示，其中银行理财产品收益指数呈现持续上行表现，但涨幅有明显收敛。虽然从7月的走势来看，收益指数基本维持6月水平不变，但考虑到6月受时点因素影响的冲高表现，7月收益指数涨幅的放缓并未改变整体上行的趋势。

　　另一方面，7月，银行理财短期与长期指数变化出现了明显的差异，其中短期期限指数环比小幅下滑。“6月理财产品收益指数受年中考核影响通常会出现明显的拉升表现，因此7月理财收益的回落属于正常表现，而短期理财产品回落幅度并不大表明银行理财较难在短期内出现大幅回落，整体变化趋于平缓。”普益标准研究员认为，由于时点资金需求为短期因素，因此对于跨季理财产品的影响相对较小，促使长期限理财产品收益指数保持了微幅上行的走势。

　　上述普益标准研究员认为，连续两个月对于市场流动性的控制成效初现，结合年中考核的完结，资金成本有所下滑，理财收益大幅上行的走势得到遏制，未来随着穿透监管的逐步推进，以及监管边界的日益明晰，理财收益指数的变化降趋于平缓。

　　货币基金：收益出现明显回落

　　在市场流动性持续宽松的局面下，货币基金显然更为敏感。事实上，在银行理财保持收益上涨的同时，普益标准监测数据显示，货币基金收益指数则在连续半年的大幅上涨后，终于在7月迎来了较为明显的回落。

　　在上述普益标准研究员看来，上半年过紧的资金面结合趋严的监管环境对市场稳定的冲击尤为明显，低风险理财产品过快的上涨幅度也使的隐藏的风险迅速集聚。在此情况下，央行的流动性调节对于金融市场的稳定发展无疑是有利的。

　　虽然下滑幅度偏大，但上述普益标准研究员指出，对比6月的上涨幅度，货币基金收益指数的下滑仍未改变货币基金产品上涨的趋势。“虽然7月央行超量投放MLF，缓解了市场流动性压力，但随着去杠杆进程的推进，整体紧平衡局面仍将维持，这使得货币基金较难出现持续大幅的回落表现。不过考虑到上半年货币基金收益过于激进的上涨表现，在流动性有所缓和的情况下，8月的货币基金收益指数或仍将小幅下行。”

　　P2P网贷：吸引力大幅提升

　　在经历了调整低谷后，P2P网贷正在展现出新的活力。据普益标准统计，截止7月，网贷平台的累积数量大约为5916家。在严监管环境逐渐常态化的趋势下，7月新增的网贷平台数量仅为7家。而网贷行业综合收益率为9.41%，环比上涨11个百分点。从平均期限来看，6月网贷平台平均借款期为8.97个月，较6月拉长了0.19个月。“从P2P产品近期走势来看，震荡调整的阶段接近尾声，近期收益与规模的双升，凸显了P2P产品在加强合规性建设后对于投资者的吸引力大幅提升，也表明P2P产品收益在经历了2016年收益的大滑坡后，已逐步回落至了正常区间。”上述普益标准研究员指出。

　　上述普益标准研究员认为，随着备案制、穿透监管的持续推进，P2P平台去糙存精的过程必将延续，推出符合网贷金融特点的理财产品，成为未来P2P行业平衡监管需求以及自身盈利要求的重要支点。

　　集合信托：收益连续两月上行

　　在今年各行业整顿之际，不少融资渠道受到了限制，尤其是房地产项目的融资渠道，促使具有渠道优势的信托成为如房地产等行业追捧的重要渠道。在此情况下，近期信托收益指数亦连续两月呈现上行走势。

　　据普益标准统计，7月共发行229款集合信托产品，平均期限为20.07个月，平均收益约7.17%，整体收益稳步向上。集合信托的投资领域包含证券市场、房地产、工商企业、基础产业、金融机构等较多维度。