蓝天环保首尝双创可转债 董秘自叙五月攻坚

　　新三板市场上首批双创可转债发行。

　　10月16日，蓝天环保（430263.OC）、旭杰科技（836149.OC）、伏泰科技（832633.OC）宣布，其双创可转债发行成功。3家共发行可转债0.706亿元。

　　Choice数据显示，目前共有9家新三板公司发布可转债预案，涉及金额已达11.236亿元。

　　事实上，大批新三板公司都对双创可转债有兴趣，然而，如何才能成功地发行双创可转债呢？发行中怎么克服困难？市场对双创可转债最大的担忧是什么？为此，记者采访了多位新三板董秘和高管。

　　破局

　　“10月13日，我们拿到了深交所下发的企业发行可转债的无异议函，当天就出了公告。”10月18日，蓝天环保董秘王海涛告诉21世纪经济报道记者，蓝天环保是整个三板市场上获准发行的双创可转债第一单，同时是深交所成功发行的双创可转债第一单。

　　3天后，旭杰科技、伏泰科技也宣布，其可转债获准发行并于同日发行成功。

　　作为第一个吃螃蟹的蓝天环保，其双创可转债的神速获批和成功发行令人咋舌。“这背后是我们项目组5个多月的辛勤付出。”

　　早在2016年，王海涛就关注到新三板刚刚冒头的双创债，当时双创债还不能转股，且大部分双创债额度仅有1000万、2000万等小金额，而且大多附带评级和担保措施。某种意义上相当于非公开的私募债。这样的双创债，对于总资产近8亿的蓝天环保来说，吸引力不大。

　　2017年4月28日，证监会就《中国证监会关于开展创新创业公司债券试点的指导意见（征求意见稿）》（以下简称“征求意见稿”）公开征求意见。

　　“我当天就仔细研读了征求意见稿，双创债允许附转股条件且三板创新层企业列入鼓励范围，这对新三板来说应该是一个重大的金融创新，我初步判断蓝天环保符合条件。”

　　“在五一放假期间，我跟董事长商定公司准备发行附转股条件的双创债。”

　　五一长假过后，蓝天环保迅速召开了董事会、股东会，审议通过发行双创债的草案。

　　“6月份，我和华福证券首次赴深交所，向深交所固定收益部当面汇报并沟通，随着进一步沟通和交流，基于我们积极的响应和扎实的准备工作，深交所同意把蓝天环保列为深交所双创可转债的首批试点企业。”

　　7月7日，《中国证监会关于开展创新创业公司债券试点的指导意见》（以下简称《指导意见》）正式出台。蓝天环保继续根据《指导意见》持续修订双创债方案。

　　“双创可转债涉及三个监管部门――交易所、股转公司和中登公司。交易所作为窗口，把我们项目组，即包括企业、券商、律师的反馈和建议归纳，然后交易所内部与股转公司、中登公司相互沟通，在这个过程中，我们项目组结合三板市场现状和相关规则，针对双创可转债的具体操作问题向监管部门咨询疑惑，同时也提出了很多建议，有些建议被采纳了。”王海涛说。

　　9月22日晚间，沪深交易所、全国股转公司、中国登记结算公司联合发布《创新创业公司非公开发行可转换公司债券业务实施细则（试行）》（以下简称“《实施细则》”），规定符合条件的创新创业公司可在沪深交易所发行可转换债券，市场多将此认为是新三板分层政策重要红利。

　　9月26日，蓝天环保召开了董事会，按照《实施细则》和《指导意见》的要求，以及与监管部门沟通过程中的窗口指导意见，制定了双创可转债的方案。10月11日召开了股东会，审议通过了双创可转债发行方案。

　　“我们之所以能够夺得整个三板市场获批的第一单，是基于我们与交易所等监管部门密切和良好的沟通，对政策法规有较为深入的理解，以及对于一些政策法规关注点的预判相对比较准确。”王海涛说。