泡沫破灭前必先疯狂！你还敢买入比特币吗

　　"Those whom God wishes to destroy，he first makes mad."（上帝欲使之灭亡,必先使之疯狂）

　　这句出自希腊悲剧大师欧底庇德斯（Euripides）的名言用来形容当前比特币市场的疯狂再恰当不过：在过去的九个月，比特币这一数字货币的报价从几百美元一路狂飙至将近3000美元。目前比特币已经具备所有资产泡沫元素，而距离进入灭亡前的癫狂也近一步之遥。

　　在过去12个月里，全球最大的黄金ETF――SPDR Gold Shares (GLD)仅录得3.92%的收益，而美国投资公司GrayscaleInvestments旗下的开放式比特币投资信托bitcoinInvestmentTrust(GBIT)却录得390%的暴涨。

　　每一个资产泡沫的表象都是不同的，很容易地与健康的牛市混淆。但他们都遵循一定的模式：

　　首先，确定一个投资炒作主题，如某个新兴行业或是奇特产品，承诺改变世界，让许多人富裕。

　　然后通过华尔街整出各种名堂，让更多的投资者、更轻易地搭上这条船，如共同基金（mutual fund）或是交易型开放式指数基金（ETF），将炒作氛围向整个市场蔓延，从而进一步推高相关资产的价格。

　　接着，就是搞融资，因为央行实施宽松货币政策，借贷成本低，这些轻易得来的资金注入这个“”，让泡沫变得越来越大。市场上的那些所谓的大师们大胆预测，以及大众和社交媒体上的言论制造轰动效应，使价格在几天甚至是几小时的时间内翻一倍甚至翻两番，从而使整个市场陷入癫狂，投资者疯狂涌入相关资产，生怕落于人后。

　　最后，泡沫破裂，因为早期投资者已经退出了，同时再也没有投资者愿意加入这个派对。

　　同时，投资者炒作范围越来越广。目前，越来越多的投资者开始熟悉数字货币，并且可以使用像上述BitcoinInvestmentTrust这样的投资信托来方便地参与市场。 更让人兴奋的是超低利率环境，这降低了持有比特币的成本。

　　当前，比特币距离灭亡前的疯狂还有一步之遥：比特币投资还没有获得广泛的认同。根据罗杰斯创新采用曲线，人们接受创新的事物都将经历一段过程，最开始是先驱者（Pioneers），他们是勇敢的先行者，自觉推动创新，然后早期采用者（Early Adopters），他们乐意引领时尚、尝试新鲜事物，但行为谨慎，接着是早期采用人群（Early Majority），他们是有思想的一群人，也比较谨慎，但他们较之普通人群更愿意、更早地接受变革。后期采用人群（Late Majority） 他们是持怀疑态度的一群人，只有当社会大众普遍接受了新鲜事物的时候，他们才会采用。

　　当对比特币的需求猛增，市场变成狂热的时候，随着大量的投资者急于购买“热门”的比特币，希望实现投资承诺，而不是他们所展示的基本面。

　　长期混迹华尔街的投资者已经非常清楚，当资金面收紧以及投资承诺无法兑现时，泡沫将破灭，狂热也将结束；投资者手中刚刚收获的数百万也将一夜成为泡影。