本轮哪个板块最“保险”？如果从“事后眼光”看，本轮最保险的可能还是——保险股。
保险板块的个股十指就能数清楚。
为何保险股最“保险”。这里有三个原因：
第一，截至最新交易日，保险板块个股年区间股价均翻红。
第二，自2015年中旬A股非理性下跌以来，保险板块可谓是本轮最先收复“失地”的板块。
第三，保险板块显现出强劲的抗跌性，特别是在今年4月至5月份大盘回调之际。如新华保险、中国太保、中国人寿等接连创出阶段新高。新华保险此前自4月20日还连续拉出14连阳。
走势最强的保险股竟是它
实际上，除了大家耳熟能详的中国平安、新华保险、人寿保险、中国人寿，但本轮走势最强劲的却并非是保险行业龙头中国平安，而是由保险“影子股”转型的保险股：西水股份。
资料显示，西水股份控股了天安财险。
震荡行情下，西水股份近两个月股价竟直接翻倍。
数据显示，西水股份2017年初至今，涨幅已经超过60%；2017年5月1日至今，股价涨幅超过110%。此外，另一家成功转型保险的股票——天茂集团表现也相当抢眼。今年以来股价涨幅超过35%，今年5月份以来上涨超过五成。这个板块的股票很有特点，很少出现涨停，但是强势持续性很好。
那么，西水股份这只保险“影子股”，走势为何要强于其他保险蓝筹呢？
最重要的原因是市值，西水股份目前市值为345亿元，几乎相当于中国平安的三十分之一，相比于动辄几千亿市值的保险蓝筹，资金显然更加青睐只有三百亿市值的西水股份。
保险股是怎样炼成的
事实上，此前保险板块在绝大部分时候都跑输了大盘，是A股“快被遗忘”的板块。但是今年，在A股一度萎靡之时，保险板块却逆势飘红，一波波地创出新高。
来看历史上的保险股上涨情况，2007年大牛市，叠加交强险实施，保险板块量价齐升；2009年受经济复苏刺激，跟随市场上涨；2010年6月到10月，属于超跌后的市场反弹，叠加加息周期，债券和无风险收益率提升，保险行业业绩改善预期；2012年12月到2013年2月初，保险企业业绩增速较好，业绩持续增长，叠加超跌反弹。2014年10月份到2015年4月，牛市行情，跟随大盘上涨。
可以看出，保险股一直是被大盘牵着上涨。
再来看本轮保险股的上涨情况，本轮大盘虽未大跌但是部分板块以及个股均表现惨淡，保险股却气势如虹。特别是今年以来，香港保险股领涨，内地保险股跟随，每次涨幅到10%左右后就开始回调、然后再掀起新一轮上涨。
保险股上涨有四大动因：
险企业绩亮眼
7月18日，A股四大传统上市险企已悉数披露上半年保费收入。数据显示，上市险企寿险板块保费实现22%的增长，产险则同比增长17%，增速均维持在较高水平。
多份券商研报分析称，在寿险回归姓保、产险考验服务和布局的市场下，大型险企优势明显，保险业进入“强者恒强”时代。
据各家险企公告数据统计，今年上半年，这6家公司合计实现保费收入7557亿元，同比增长22.13%，这一增速无论是纵向还是横向比较，都处于较高水平。各家险企增速具体为，中国人寿18.33%、平安寿险38.66%、太保寿险34.49%；新华保险由于积极转型，砍掉趸交和短期业务，因而保费同比有所下滑。另外，平安养老同比增长10.42%；平安健康因基数低等因素，保费同比增长2.12倍，增速最高。
上半年，平安产险实现保费收入1034亿元，同比增长23.41%；太保产险保费526亿元，同比增长6.99%。从财产险行业看，今年前5个月，财险公司合计保费增长12.75%。
保险监管费暂免
7月19日，保监会对外披露的《关于暂免征保险业监管费有关事项的通知》(以下简称《通知》)显示，2017年上半年新开业保险机构缴纳的保险业监管费，应当于2017年8月15日前完成清缴。
该通知指出，各保险机构对于2017年1-6月应缴纳的保险业监管费，应按照现有收费标准，以2016年度财务数据和业务数据为缴费基数进行测算后减半缴纳。其中，已实施减半政策的新开业保险机构按照“减半再减半”的原则缴纳。
有业内人士表示，监管费暂免对保险行业是一大利好，将进一步减轻保险公司负担，保险业将轻装上阵。
千亿增量保费催化行业估值
近期，国务院印发《关于加快发展商业养老保险的若干意见》，明确提出2017年年底前启动个人税收递延型商业养老保险试点。
《意见》明确要求，要在2017年底前启动个人税收递延型商业养老保险试点；研究制定商业养老保险服务实体经济的投资支持政策，为商业养老保险资金服务国家战略、投资重大项目、支持民生工程建设提供绿色通道和优先支持；研究制定商业保险机构参与全国社会保障基金投资运营的相关政策；在房地产交易、登记、公证等机构设立绿色通道，降低收费标准，支持开展住房反向抵押养老保险。
一位险企资管人士表示，个税递延养老险爆发，千亿增量保费催化行业估值。
监管加码，助力险资加速投向实体经济
7月17日，保监会召开党委扩大会议，会议要求，坚决筑牢风险防控防线，提高防范和化解风险的能力，坚持“保监会姓监”，强化保险监管的专业性统一性穿透性，积极化解存量风险、严控增量风险，筑牢风险防线、守住风险底线，切实维护国家金融安全。
而今年4月以来保监会出台了一系列新规，整治金融乱象。
根据中国保险资产管理业协会7月13日发布的数据显示，2017年1月份至6月份，20家保险资产管理公司注册债权投资计划和股权投资计划共80项，合计注册规模2027.62亿元。截至2017年6月底，累计发起设立债权投资计划和股权投资计划707项，合计备案(注册)规模17706.29亿元。这标志着保险资金投向实体经济跑出了加速度。
保险股后市怎么走？
保险板块涨得猝不及防，问题是，等到大家反应过来，还能追吗？
基于稳定成长性、较低估值支撑、政策长效支持以及保险需求的提升，目前机构普遍看好保险行业的长期投资价值。
小编摘取了最新券商研报观点：
长江证券：持续推荐保险板块，关注半年价值率变化。1)监管进一步强调保险业发挥并扩展保障功能，行业回归保障趋势得以肯定；2)上市险企上半年保费出炉，普遍增速仍在 20-30% 区间附近，维持较好水平；3)关注保费增速背后的结构优化，中报新业务价值率仍将
有进一步改善的可能，价值成长可期。当前板块 17 年 P/EV 为 1.1-1.2 左右，合理估值预计在 1.3-1.4 倍，仍具上升空间，个股推荐新华保险和中国平安。
中泰证券：持续看好保险股的长期投资价值，短期估值仍有提升空间，长期看 2-3 年在长期保障型业务占比提升之下新业务价值高增无疑，保险公司价值的内生增长可观！政策持续超预期，税延养老政策之下预计商业养老保险每年贡献 1000 亿以上保费规模增量。
东方证券：行业周期性业绩释放将在三季度后迎来确定性利好；行业转型逻辑将在半年报披露后得到初步验证，同时个税递延养老等政策驱动释放产品创新红利；行业当前估值与泡沫化阶段仍存本质区别。维持行业看好评级，同时建议持续关注新华保险(601336，未评级)、中国太保(601601，未评级) 及其他业内新业务价值率较高的个股。但如果现在要追，投资者仍需谨慎操作。行业也存在保险权益投资限制性政策继续出台、税延养老产品试点进度晚于预期等风险。
